在国新办6月5日召开的《2011中国环境状况公报》新闻通报发布会上，环保部副部长吴晓青表示对铅蓄电池企业将采取最严厉的措施进行整治。与此同时，门槛更高的《铅酸蓄电池行业准入条件》将于7月1日起实施。如此高压的姿态显示出监管层对于铅蓄电池行业的整顿决心，这对正在等待上市、从事铅蓄电池研发的猛狮电源（002684）无疑是个“利空”。

  欧债危机拖慢脚步

  作为一家从事铅蓄电池产品研发、生产及销售的企业，猛狮电源产品主要包括胶体电池和非胶体电池，其中非胶体电池销售收入2009-2011年占比分别为84.26%、76.19%及73.53%，是其主要收入来源。不过值得注意的是，非胶体电池收入的增长速度在2011年却有了明显的下降，2010年同比增长26.07%，2011年同比增长仅为9.82%。

  此外，以欧美为主要销售市场让猛狮电源面临着不小的危机。资料显示，其外销收入2009年-2011年占当期总收入的比重分别为76.13%、90.45%、83.87%；然而猛狮电源却在招股说明书中表示，近几年随着研发力度的加大，公司产品在欧美的销量逐渐增加。一方面销量逐渐增加，另一方面外销收入比重却突然下跌近7个百分点。对此，猛狮电源解释称是因为2011年内销收入大幅增长所致。

  “对于主打海外市场的猛狮电源来说，经济局势的变化对其影响颇大，这也是2011年其外销收入占比下降的一个原因。”一市场人士告诉记者。猛狮电源对此显然也有意识，其表示，由于目前受欧债危机的影响，欧洲经济存在不确定性，如果欧债危机进一步恶化，可能导致公司出口产品的需求下降，如果不能有效的开拓其他市场，业绩将受到不利影响。上述人士指出，近来随着希腊债务危机持续发酵、西班牙银行危机恶化，欧债危机有愈演愈烈之势，另一方面美国就业数据不佳等多因素也加剧了市场对全球经济下滑的担忧，猛狮电源海外市场能否稳定发展将被打上一个大大的问号。

  募投项目投资大缩水

  猛狮电源2011年铅蓄电池的产能为50万kVAh/年，此次募投资金主要投向全资子公司福建动力宝的胶体电池项目。猛狮电源表示项目达产后，将新增铅蓄电池产能60万kVAh/年，达到原来产能两倍以上。

  其实早在2009年，猛狮电源就开始了自己的上市之旅，并于当年获得上市辅导备案的确认。福建诏安县外经局于2010年8月发布了一则项目公告，对于猛狮电源拟募投项目的投资金额与预计盈利情况进行了披露，公告表示该项目位于诏安县金都工业园区，主要从事密封式铅酸电池的研制生产，年可产240